안녕하세요, 레오입니다.
오늘은 처음으로 ETF를 소개해드리는 시간입니다. 아크 인베스트에 대한 리서치를 진행하면서, 그 회사의 투자 철학과 투자 상품에 대한 스터디가 병행되었기 때문에, 약발(?)이 떨어지기 전에 ETF 하나를 소개해드리고자 합니다.
ARK 인베스트의 인기 ETF이자, 지금의 돈나무 언니 밈을 있게 한 ARKK인데요. 풀 네임은 ARK Innovation ETF로, Ticker는 ARKK입니다. ARK 공식 사이트의 투자설명서를 번역하여 소개해드리도록 하겠습니다. 중간 중간 저의 의견이 들어간 부분도 있으니, 어디까지 해당 포스팅은 참고용으로만 읽어주시면 감사하겠습니다.
- 투자 목표
ARKK의 목표는 자본의 장기적 성장입니다. 이따 소개해드릴 포트폴리오 및 ARKK 투자 철학을 보시면 아시겠지만, ARKK는 결코 단기적으로 투자하는 것이 훨씬 큰 Risk가 있는 펀드입니다.
- 보수
기타 비용은 0.00% 총 운용 보수는 0.75%로, 0.1% 내외의 인덱스 펀드에 비해 보수는 비싼 편입니다. 특정 지수를 추종하지 않는 액티브 펀드가 1% 내외의 운용 보수를 가져가는 것을 고려했을 때, 보수가 그렇게 비싼 편은 아닌 듯 하네요.
운용보수 예시는 다음과 같습니다. 만약, 당신이 $10,000을 ARKK에 투자했다면, N년 후 당신이 지불해야할 보수는 다음과 같습니다. (5%의 연수익률 및 운용보수에는 변동이 없음을 가정)
- 포트폴리오 회전율
회전율이란, ETF내에 구성되어 있는 종목이 얼마나 자주 변하는 지를 나타내는 지표입니다. 예를 들어 회전율이 100%라면, 1년에 적어도 포트폴리오 내의 모든 구성 종목이 1번은 바뀌었다는 뜻입니다. 회전율이 높아지면, 거래비용과 세금 증가로 이어져 투자자에게 불이익이 발생할 수 있습니다.
최근 회계연도 기준으로 ARKK의 회전율은 약 71%입니다. 예를 들어, 100개의 종목이 있었다면 1년 내에 71개의 종목 변동이 있었다 정도로 이해하면 될 듯 합니다.
- 구성 종목
ARKK의 구성 종목 및 비중은 다음과 같습니다. 테슬라, 줌과 같은 익숙한 기업들도 있지만 생소해보이는 기업들도 많이 있습니다.
- 주요 투자 전략
서두에서 언급한 것과 같이 한마디로 요약하자면, 장르를 구분하지 않고 파괴적 혁신을 추구하는 기업에 투자하는 것이 ARKK의 핵심 전략입니다.
파괴적 혁신이란 기술을 활용하여 세상이 돌아가는 방식을 바꿀 가능성이 있는 제품이나 서비스를 도입하는 것을 말합니다. 그리고 ARKK 운용하는 ARK에서는 파괴적 혁신을 이러한 회사들에서 찾아볼 수 있다고 이야기합니다.
- 유전적 혁명을 일으키는 회사
- 자동화 회사 (Automation Transformation)
- 에너지를 탈바꿈시키는 회사 (Energy Transformation)
- AI 회사
- 넥스트 인터넷 회사
- 핀테크 혁신 회사
ARK는 그들만의 리서치와 분석을 통해 파괴적 혁신에 의존하는 회사를 규정하기 위해 노력했습니다. 위와 같은 회사의 성격은 다시 아래와 같이 정의됩니다.
1. 유전적 혁명을 일으키는 회사
인간 및 기타 생물의 삶의 질을 향상시키고 수명을 연장시킴으로써 이익을 취할 수 있을 것으로 보이는 회사를 말합니다. 이러한 회사들은 DNA 염기서열의 정보를 해독하고, 분석함으로써 새로운 제품과 서비스를 제공할 수 있어야 합니다. 그렇기 때문에 이러한 회사는 한 가지 섹터로 정의하기 쉽지 않으며, 헬스케어, 정보기술, 에너지 및 소비재 등의 산업 전반을 모두 포함합니다.
2. 자동화 회사
해당 기업은 이전에는 사람으로 행해지던 활동과 공정을 자동화시킴으로써 생산성을 높이는데 관심을 갖는 회사입니다. 자율주행과 로보틱스를 활용하는 것을 예로 들 수 있겠네요.
3. 에너지를 탈바꿈시키는 회사
이러한 기업은 (i) 에너지를 저장하고 사용하는 방식에서, (ii) 새로운 에너지 소스의 발견, 축적 및 적용의 분야에서 (iii) 에너지 생산, 사용, 보관에서 상업적인 활용을 위해 새로운 물질의 생산과 개발을 진행하는 혁신을 가진 기업을 말합니다.
- AI 회사
로보틱스와, 자율활동 기술, AI를 제품, 소프트웨어, 시스템의 관점에서 디자인하고 창조할 수 있는 회사를 말합니다. 또한 이러한 기술을 활용하여, 해당 회사만의 가치를 더한 무언가를 가지고 있어야 합니다. 예를 들어, 테슬라가 자율주행 기술을 가지고 있는 것 뿐만 아니라, 그것의 가치를 더할 차량까지 직접 만드는 것처럼 말이죠. 또한 ARK에서 투자하는 AI 회사는 일반적으로 인간의 지능이 필요한 작업을 컴퓨터 시스템의 발전을 통해 진행할 수 있게끔 해야합니다. 예를 들어, 시각 인식, 음성 인식, 의사 결정 및 번역과 같은 기능까지 말이죠.
4. 넥스트 인터넷
현재 하드웨어와 소프트웨어에 집중되어 있는 기술의 인프라를, 클라우드로 전환하여 활용하는 기업을 말합니다. 이러한 회사들은 혁신적인 송금 방법론과 빅데이터, 사물 인터넷, 머신 러닝, 소셜 미디어 등을 활용할 수 있는 회사여야 합니다.
5. 핀테크 혁신 기업
경제적 거래를 기술적 인프라 플랫폼으로 전환하는 기업들을 말합니다. 넥스트 인터넷 기업과 마찬가지로 혁신적인 송금 플랫폼을 활용하고 블록체인/암호화폐와 같은 기술을 활용한느 것이 중요합니다. 해당 ETF는 그렇기 때문에 간접적인 방식으로 암호화폐(Ex. 비트코인)에 노출되어 있다고도 할 수 있습니다. 암호화폐에 대한 노출은 영원히 지속되지 않을 수도 있습니다.
- 투자 기업 선정 방법
Top-down과 bottom-up 방식을 활용했습니다. (해당 방식에 대한 자세한 설명은 아래를 참고해주시길 랍니다)
2022.05.01 - [투자 철학/ARK invest] - 아크(ARK) 인베스트 - 2편. ARK만의 차별점과 투자 프로세스 (feat. ARKK)
아크(ARK) 인베스트 - 2편. ARK만의 차별점과 투자 프로세스 (feat. ARKK)
안녕하세요, 레오입니다. 저번 시간에 이어 아크 인베스트라는 기업을 소개하는 시간을 한번 더 가지도록 하겠습니다. 저번 시간에는 아크 인베스트의 페르소나라고 할 수 있는 파괴적 혁신에
leoworkingmoney.tistory.com
Top-down 접근으로는 UN의 '지속가능한 개발 목표'와 같은 문서를, ESG 평가를 위해 활용하였으나 ESG 요소로 인해 포트폴리오에 편입이 되었어야할 기업이 빠지지는 않았습니다.
Bottom-up 접근으로는, 주로 개별 기업의 잠재력 분석을 통해 투자 기업을 결정했습니다. 밸류에이션 점검을 통해, ARK에서 가장 큰 확신과 신념을 가지고 있는, 위험을 무릅쓸 만한 투자처를 선택했습니다.
- 주요 리스크
투자설명서에 기재된 리스크가 너무 많아, 핵심만 간략하게 뽑아보았습니다. 아무래도 모든 ETF가 마찬가지로 추후에 발생할 Risk에 대비한다는 의미에서 많은 리스크를 기재하지만, 변동성이 큰 ARKK는 더더욱 그렇게 되는 것 같아 보이네요.
1. 암호화폐에 대한 리스크 암호화폐는 정부의 규제를 거의 받지 않는 화폐로, 보호장치가 두텁지 않습니다. ARK에서는 암호화폐의 대표격인 비트코인에 간접적으로 투자함으로써 비트코인이 가지고 있는 리스크를 직면해야 합니다.
2. 파괴적 혁신에 대한 리스크 해당 리스크가 가장 큰 것으로 보이며, 구체적으로 다음과 같습니다 -. ARK에서 기존의 기술을 대체하고, 새로운 시대를 열 것으로 보았던 회사가 막상 그러한 파괴적 혁신을 이루지 못할 가능성이 있음.
-. 기존의 산업을 뒤흔들기 때문에 정치적, 법적 위협을 받을 가능성이 있음
(ex. 우리나라에 우버의 시스템이 도입되지 못한 것처럼)
-. 파괴적 혁신을 가져올 것이라고 믿었던 기업들이 현재 아무런 이익을 창출하지 못할 수도 있고, 미래의 이익 창출도 담보하지 못할 수 있음.
-. 경쟁의 심화로 인해 ARK에서 투자하지 않은 다른 기업이 오히려 파괴적 혁신을 이룰 수 있음.
-. 파괴적 혁신이, 투자하는 기업의 매우 일부분일 수 있음
이상으로 ARKK에 대해 정리해보았습니다. 현재 고점 대비 -70%까지 빠져있는 상황으로 현 상황은 많이 암울한데요. 투자 중이시거나 투자 예정이신 분들의 성공적인 투자를 기원합니다.
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